并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在,，風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè),；其他私募股權(quán)投資對企業(yè)控制權(quán)無興趣,，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權(quán)。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中,。
并購基金的特點
1. 在資金募集上,，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的,。另外在投資方式上也是以私募形式進行,，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節(jié),。
2. 多采取權(quán)益型投資方式,，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán),。反映在投資工具,。
3. 一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司,，不會涉及到要約收購義務(wù),。
4. 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點與VC有明顯區(qū)別,。
5. 投資期限較長,，一般可達3至5年或更長，屬于中長期投資,。
6. 流動性差,，沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達成交易。
7. 資金來源廣泛,，如富有的個人,、風險基金、杠桿并購基金,、戰(zhàn)略投資者,、養(yǎng)老基金、保險公司等,。
8. PE投資機構(gòu)多采取有限合伙制,，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端,。
9. 投資退出渠道多樣化,，有IPO、售出（TRADE SALE） ,、兼并收購（M&A）,、標的公司管理層回購等等。
